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私募大佬林园4300点是牛市的真正起点现在卖出茅台的人是傻子(新闻)

发布时间:2021-11-26 10:54:49 阅读: 来源:四件套厂家

私募大佬林园:4300点是牛市的真正起点现在卖出茅台的人是傻子

新冠疫情冲击、全球市场剧烈震荡,2020年注定是令人印象深刻的一年,就连股神巴菲特也惊呼“活久见”。

临近年底,沪指再次站上3400点,当前投资者该如何操作?展望2021年,A股市场会不会有大牛市?明年有哪些赛道值得重点关注?为此,腾讯财经发起“2021投资策略展望”系列访谈,本期对话嘉宾是私募大佬、林园投资董事长林园。

对于年底的投资策略,林园表示,投资者应该选择抓大放小,即选择一些行业龙头来投资。林园认为,注册制下,股票供应量很大,定价也是市场化的,这可能会导致股市整体估值重心下移,但是市场上稀缺的股票,估值会相对稳定一些。

展望2021年,林园认为,我还是坚持过去12个月的观点,A股现在是在牛市初期。我们相信A股正在朝着牛市方向奔跑,一旦沪指突破4300点,A股牛市就要快马加鞭了。林园认为,4300点是牛市真正的起点。

对于行业的机会,林园表示,不看好资源类周期股,从2016年开始就坚决回避银行、地产股。林园认为,未来会继续满仓操作,长期看好医药、消费等“嘴巴经济”。他认为,医药属于婴儿期,未来20-30年内仍值得看好。

对于高端白酒板块,林园认为,像贵州茅台这样的公司,60倍PE是一个合理的估值。对于茅台的卖出条件,林园表示,茅台的产销供不应求,卖出的人都是傻子。

A股没有泡沫,当下投资应该“抓大放小”

腾讯财经:你曾经说过,真正赚钱要靠泡沫,怕高的一定是苦命人。目前的A股市场有没有泡沫?临近年底投资者该如何操作?

林园:目前的市场没泡沫,因为现在指数还是没有完全进入牛市的状态,指数不断创出新高才会形成泡沫。

当下投资应该“抓大放小”,即选择一些行业的龙头来投资。在注册制下,股票供应量是非常大的,定价也是市场化的,这可能会导致股市整体的估值重心往下沉,但是市场稀缺的股票毕竟是少的东西,这类稀缺的大公司会相对稳定一些。

A股正朝着牛市方向奔跑,4300点是牛市真正的起点

腾讯财经:临近年底,沪指再次站上3400点,展望2021年你觉得会不会有牛市?

林园:我还是坚持过去12个月的观点,A股现在是在牛市初期。我们相信A股正在朝着牛市方向奔跑,一旦沪指突破4300点,A股牛市就要快马加鞭了。

腾讯财经:你觉得明年大盘有可能突破4300点吗?

林园:这个时间我不好说。因为4300点是牛市真正的起点。那时候买股票,套住的可能性非常小。有一半的投资者在4300点会被解放,因为有赚钱效益了。我觉得在一个投机市场,最可怕的就是赚钱效益。

一直满仓操作,明年最看好A股市场

腾讯财经:可否谈一谈你明年的投资策略?

林园:我们投资实际上没有什么策略,一直都是满仓操作。我们长期看好医药、消费等“嘴巴经济”。

腾讯财经:分市场来看,A股、港股、美股,明年你比较看好哪一个市场?

林园:我当然比较看好A股了。我们提出来的口号是决战A股?从2016年开始我们把重点放在A股,只买进不卖出,决战A股,预备着牛市的到来。

不看好资源类周期股和银行股

腾讯财经:最近一段时间,机构几乎一致推荐顺周期板块,有券商认为顺周期主线预计将延续到明年一季度,你怎么看?

林园:对于周期股行情我不是很看好,长期来说我们也不投资周期股。疫情引起的这种局部原材料的涨价,或者是商品供应的紧张,属于短期商品供求关系的改变,这个不会长久,长远来说大的机会我们看不到。

记者:最近银行板块也受到资金的广泛关注,你是否看好?

林园:我们认为银行未来数十年估值归零的这种可能是完全存在的,因此我们不参与这个板块的操作。以后不管是企业还是个人,社会对资金的需求应该不会比今天或者过去大。现在资金的需求量在降低,否则就不会出现社会融资利率逐年下降的情况。我们看看国外的发达国家,它的利息基本上是没有的。为什么?因为它们的社会投资、需要钱的地方已经非常少了。

地产属于夕阳行业,坚决回避地产股

腾讯财经:最近深圳出现万人抢房的现象,有人新房摇号中一签赚500万。你觉得当下买房和炒股哪一个更靠谱?

林园:深圳这种属于局部地区的现象,因为它是在牛市里面,有赚钱效应。但是我们认为,即使这种现象过去20年都是对的,但是仍要小心,因为房子创造不了价值,完全就是局部的供求关系的影响。

我们认为,地产行业不是一个朝阳行业,可以肯定地讲它是一个夕阳行业。而且是危险中的夕阳行业。我们看到大的地产商,我相信未来20年能存在的没有几家。我们自己感觉有风险的东西就不参与了,比如说银行地产,我从2016年开始就坚决回避这两个板块。

医药还处于婴儿期,最看好三大细分领域

腾讯财经:今年以来,“吃药喝酒”持续火爆,很多医药股的市盈率超过100倍,高端百茅台、五粮液的市盈率也达到50倍,你觉得这里面泡沫大吗?

林园:医药行业现在还是一个婴儿,这个不算泡沫,真正的泡沫是等这个行业巨大了,那时才叫泡沫。我们炒股不光是看它的过去,比如说它过去的盈利,我们要看将来。炒股最关键的不光是盈利上的放大,就是PE的放大,还有股本的放大。白酒当然不算儿童期了,白酒最多是壮年期。我们判断一个行业,主要是看未来这个行业是在扩大还是在缩小。

腾讯财经:最近因为集采的影响,A股很多医药股出现一定幅度的调整。展望明年,医药行业是否还有机会?

林园:这些行业都有机会,我们看医药行业主要关注这三大块,高血压、心脏病、糖尿病,以及与这三种病相关的行业。医药行业,和健康有关系的我们都是看好的,这个会持续20年。

腾讯财经:你怎么看医疗器械这个细分板块?最近这个板块受集采的冲击比较大。

林园:医疗器械应该还是不错的。我说到的慢性病,包括呼吸道系统的疾病,最后都要用到一些器械。比如说呼吸不畅,或者是肺上有问题,气管有问题都需要吸氧,对吧?需要让它更加畅通,反正在这上面,有很多人在动脑子,你看器械也是层出不穷,这块消费是存在的。

腾讯财经:今年医药板块的涨幅还是挺大的,公司旗下的产品有没有进行减仓?

林园:我们没有,我们如果买了的话,医药板块是以20年到30年的投资期限来定位的,不会因为一时的涨跌做仓位上的调整。

茅台的估值仍旧合理,现在卖出的是傻子

腾讯财经:白酒股今年持续火爆,你觉得明年还有机会吗?

林园:白酒是这样的,它一直是在走牛市,整个行业都是这样。所以我们对这个行业的关注现在是零,我们没有做更多的关注,我们只需要持有白酒板块的个股就好了。不再关注就意味着我不再买入了,但是,也意味着我们不会卖出。

腾讯财经:有一种市场观点认为,像茅台这样的高端白酒股,达到60倍PE才能叫进入泡沫状态,你怎么看?

林园:60倍PE是一个合理的估值。过去十五年,从茅台上市以后它的销售基本上没有遇到有什么困难,大多数时间商品是供不应求的。产品还没生产出来,场外就停着车等着去拉,并且能够持续超过15年,这种公司我们在全世界还没有见到。这就是我们对茅台最基本的看法。包括苹果,它都还要降价,茅台很少降价。

不要说茅台公司了,就是它的经销商都富得流油,所以我们要透过现象看本质。你说它行不行?我说它还行,这是站在我的角度上来说,手上没有一股茅台的,他说不行也很正常,但是他说了不算。

腾讯财经:你觉得类似于茅台这样的高端白酒股,估值到了什么水平才会达到卖出的条件?

林园:不需要卖出啊,卖出什么?它的产销供不应求你还卖出,卖出是傻子。你卖一次错一次,你还不吸取教训,还要去卖,卖啥呢?我记得茅台26块钱的时候,就有著名的财经评论员说太贵了。

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